Fue inaugurada el 25 de agosto de 1973. La fuente de bronce es de Arias. Es considerada la plaza más grande de la capital, donde alberga el majestuoso Templo del Carmen, el Teatro es la Paz, el Museo Nacional de la Máscara, el Museo del Virreinato y 2 esculturas que ha realizado el escultor potosino Mario Cuevas, “El Cofrade” y Monumento al Padre.
Proyectaron esta plaza los arquitectos Cossío y Algara y Garfas. Para formarla se demolió media manzana contigua al Palacio Federal y otra media manzana junto al anexo del templo.
Durante la Semana Santa es el centro de atracción de todas las miradas, ya que es aquí donde comienza y termina la mística Procesión del Silencio.
La Plaza del Carmen es uno de los lugares más tradicionales de la ciudad de San Luis Potosí, ahí se puede disfrutar de mimos, payasos y músicos.
